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中航证券:首次覆盖蔚蓝锂芯给予买入评级

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xinwen.mobi 发表于 2025-8-21 18:28:38 | 显示全部楼层 |阅读模式
2025年8月21日,中航证券有限公司曾帅对蔚蓝锂芯进行研究并发布了研究报告《业绩保持高增,BBU+机器人锂电布局打开增长天花板》,首次覆盖蔚蓝锂芯给予买入评级。中航证券认为蔚蓝锂芯在电动工具电池领域具有较强的竞争力。公司是国内唯一全部进入全球TOP4电动工具公司供应链的供应商,深度绑定百得、TTI、博世等国际大客户。其在高倍率性能产品上率先突破,在NCA和21700等产品上步伐节奏快,业务横向扩展能力优,有望打造第二增长曲线,比如在智能机器人和机器狗能源供应方面已与宇树科技合作。此外,电动工具呈无绳锂电化趋势,电动工具锂电池市场需求高增,优质产能供不应求,国产替代化成为大势所趋,蔚蓝锂芯作为龙头企业将显著受益。公司产能扩张充分,2021年底产能达7亿颗,预计2022年底达12.5亿颗,2023年底达18亿颗,能充分享受国产替代化过程。从估值角度看,考虑到公司产品性能强劲、客户优质、产能迅速放量,中航证券给予其一定的估值溢价,首次覆盖给出“买入”评级。
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