兴业基金：市场震荡加剧后盈利质量重要性显现

xinwen.mobi · 发表于 2025-9-5 13:45:20

近期A股市场在创下年内新高后，震荡加剧，小盘股和微盘股出现较大幅度下跌。兴业基金认为，在此情况下，盈利质量的重要性日益凸显。兴业基金指出，中证全指自由现金流指数优选自由现金流优异的A股公司，指数成分偏质量因子。在9月2日创业板大幅下跌2.85%时，中证全指自由现金流指数仅微幅下跌0.07%，显著好于市场平均，体现了质量因子在市场震荡时的优势。今年以来，在科技股引领的牛市氛围下，投资者普遍追逐弹性资产，导致偏质量风格和红利风格的指数表现偏弱。但拉长A股市场投资历史看，质量风格和红利风格基于上市公司盈利和分红，是A股市场少有的能够提供长期可持续回报的指数。当前国内无风险利率水平明显低于过去20年的平均水平，高分红权益资产仍是偏固收类资金积极配置的资产类型，因此质量风格和红利风格的表现依旧值得期待。兴业基金表示，优异的自由现金流意味着企业存在较高的分红潜力和较高的盈利质量，中证全指自由现金流指数可成为均衡布局市场的选择之一，投资者可关注兴业中证全指自由现金流ETF（563620），以捕捉A股市场高质量和高分红品种的投资机会。

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