2025年9月4日，A股市场三大指数全线下跌，深证成指跌近3%，创业板指跌逾4%，但市场结构性行情明显，此前连续调整的微盘股逆势走强。多家机构认为，此次指数调整不改中期运行逻辑。以下是具体分析：估值合理：中金公司发布研报称，当前A股市场整体估值处于合理水平，年初至今A股在全球的表现也仅在中游位置，不存在明显的估值泡沫，这为市场中期运行提供了一定的支撑。盈利有望增长：中金公司认为A股今年盈利有望实现正增长，且下半年增速或好于上半年，企业盈利的增长将为股价提供坚实的基础，是市场中期向好的重要动力。政策红利凸显：监管强调“持续巩固资本市场回稳向好势头”，政策层面的支持有助于稳定市场预期，提升投资者信心，为A股市场的中期运行营造良好的政策环境。资金面有利好：中原证券指出，全球配置资金净流入A股市场，居民储蓄正在加速向资本市场转移，形成持续的增量资金来源。此外，美联储释放降息信号，全球流动性预期宽松，美元走弱利于外资回流A股，这些都为A股市场的中期发展提供了资金支持。市场轮动带来机会：兴业证券认为，在本轮“健康牛”的大环境下，各板块需要交替轮动、交替向上，行情才能走得更平稳、更持久。后续以轮动扩散的思路布局，有众多细分方向值得挖掘，如港股互联网、半导体设备材料、软件应用、创新药、新能源产业链等。
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