兴业基金：震荡市中可优先布局科技
市场波动加剧之际，科技板块的调整反而可能提供了逢低布局的良机。
兴业基金研究部指出，今年我国在科技领域持续取得突破，在国防军工、人工智能、医药生物等先进领域取得重要成果。
科创板作为我国先进及新质生产力的代表，涵盖了上述领域的龙头公司，随着未来更多科技领军公司计划在科创板上市，科创板的硬科技含量还将持续提升。
在大国竞争态势下，科技突破成为未来较长时间的政策基调和市场方向。
01 四季度A股展望：延续震荡，科技主导
展望第四季度，兴业基金研判认为，资金流入A股或会有阶段性放缓。
原因在于：一是经济基本面承压；二是量化私募、险资以及两融等第一阶段资金流入或告一段落。
此外，考虑到第四季度整体IPO加速以及减持规模的上升，资金需求也会比前三季度明显上升。
因此，整体资金供需格局大概率会与今年前三季度存在较大差异。
同时，当前A股市场风险溢价、成长和题材股的拥挤度指标都处于相对高位。
考虑到今年A股是资金主导的市场，兴业基金分析认为，市场在第四季度会延续震荡走势，或难以出现明显的趋势性上行行情。
02 科技板块：震荡中的布局机会
近期科技板块虽然出现调整，但兴业基金认为这更多是科创板内部的高低切换。
本轮科技行情主导的逻辑依然存在，市场调整或带来逢低布局的机会。
国庆假期后，大国博弈不确定性的增加，导致A股市场出现扰动。
而在产业链自主可控重要性提升的大背景下，市场的持续震荡反而给投资者提供了布局科技股的良好机会。
大国竞争态势下，科技突破会是未来较长时间的政策基调和市场方向，因此兴业基金持续看好国内科技企业的投资机会。
03 人工智能：时代性投资机遇
人工智能是具备科技革命前景的重大技术进步，兴业基金研判，这或是当下最为重要的时代浪潮和投资机遇之一。
自2022年开启的人工智能投资浪潮目前还在加速，同时其所带动的算力硬件的资本开支成为近几年美国经济仍维持较高景气度的重要原因之一。
专业人士分析认为，当前人工智能已在编程等工程领域出现规模性的替代，各大科技巨头的大模型能力也在持续迭代，因此有理由相信人工智能未来拥有广阔的投资机遇。
不可否认，美国仍是现阶段全球AI科技竞赛的领军者，但作为追赶者的中国，正在软硬件两方面快速缩小与美国的差距。
04 科创板：硬科技的聚集地
科创板是中国资本市场上兼具科技属性和成长属性的重要板块，云集了半导体、创新药和机器人等领域最具代表性的一批上市公司，未来增长潜力和发展空间较大。
科创板是A股半导体产业比重最大的市场，具有突破性的半导体芯片设计及制造企业大多选择在科创板上市。
资料显示，兴业上证科创板综合价格ETF(589050)跟踪的上证科创板综合价格指数对科创板的市值覆盖度接近97%，能够更好地表征科创板的整体表现。
并且，该指数成分股所在行业分布较为均衡，部分在细分领域具有较大成长空间的中小市值公司也被纳入指数样本。
05 配置策略：兼顾科技与防御
从配置方向来看，兴业基金主要看好两大方向：
一是科技方向，包括应用端的计算机和军工，核心逻辑是“人工智能+”产业政策支持，以及基本面反转迹象出现。
同时，中报显示硬件景气度依然较高，算力胜率依然不差，但赔率已经明显下降。
二是通胀回升下的顺周期方向，包括猪、煤炭钢铁、地产链。
这三个领域对通胀的贡献和影响最大，如果四季度宏观政策着眼于反内卷和拉动价格回升，上述三个方向可能成为重点。
在短期市场波动难以避免的情况下，兴业基金建议规避出口美国比重过大的相关板块，增加银行、公用事业等防御板块配置。
兴业基金指出，科创板代表我国先进及新质生产力水平，随着未来更多科技领军公司计划在科创板上市，科创板的硬科技含量还将持续提升。
上证科创板综合价格指数成分股所在行业分布较为均衡，部分在细分领域具有较大成长空间的中小市值公司也被纳入指数样本。
对投资者而言，兴业上证科创板综合价格ETF(589050)成为一键布局科创板优质企业的便捷工具，有助于在震荡市中把握科技板块的长期增长机会。
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