年末市场有所调整攻守兼备！机构聚焦确定性主线

xinwen.mobi · 发表于 2025-12-8 22:46:13

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年末市场有所调整攻守兼备！机构聚焦确定性主线
摘要：随着年末临近，A股市场进入震荡整固期。在宏观经济预期与政策导向交织的背景下，机构策略普遍转向“攻守兼备”，聚焦业绩确定性高、景气度延续及受益于政策支持的细分领域。

临近年末，A股市场呈现明显的震荡调整格局。部分权重板块经历前期估值修复后动能趋缓，而增量资金入场意愿相对审慎，市场整体进入存量博弈特征显著的阶段。在此环境下，投资者的风险偏好有所收敛，对确定性机会的追逐成为共识。

多家机构在近期发布的策略展望中指出，当前市场正处于政策效果观察与经济数据验证的关键窗口期。一方面，稳增长政策持续发力，为相关领域带来结构性支撑；另一方面，外部环境的不确定性与内部转型压力并存，使得市场波动可能加剧。因此，“攻守兼备”成为普遍推崇的配置思路。

所谓“攻”，在于积极布局顺应中长期发展趋势、景气度有望延续或反转的赛道。综合机构观点，以下主线受到集中关注：

科技创新与高端制造：围绕半导体、人工智能、工业母机、军工等关键领域的自主可控与技术突破，仍是政策重点支持方向。部分细分环节的国产化替代进程加速，订单能见度高，业绩增长相对确定。

新能源与绿色转型：在“双碳”目标指引下，光伏、风电、储能等清洁能源产业链的长期需求依然稳固。尽管部分环节面临阶段性产能与价格压力，但技术领先、成本控制优异的龙头企业，以及新型电力系统建设带来的电网升级、智能微网等机会，被视作调整中的布局良机。

消费复苏与结构升级：随着促消费政策落地及居民收入预期边际改善，部分必需消费品、线下服务消费（如文旅、餐饮）以及具备品牌溢价与产品创新能力的可选消费品，其修复弹性值得跟踪。

所谓“守”，则强调在不确定性中寻找“避风港”，注重资产的稳健性与安全边际。主要体现为：

高股息策略：在利率中枢下行、市场波动加大的环境中，现金流充沛、盈利能力稳定、分红比例较高的行业（如公用事业、部分金融、资源品龙头）的配置价值凸显。这不仅提供了可观的股息回报，也具备一定的防御属性。

必需消费品与医药：其需求刚性较强，受经济周期影响相对较小，部分龙头企业在市场调整中展现出较强的抗跌性，是组合中重要的稳定器。

政策受益明确的低估值板块：例如，与保障性住房建设、城中村改造、“平急两用”公共基础设施建设相关的建材、建筑等领域，在政策催化下估值修复潜力受到关注。

机构普遍认为，年末的调整更多是市场情绪与资金行为所致，部分优质标的的性价比在此过程中反而得到提升。投资者不宜过度悲观，应淡化短期博弈，更多从中期视角出发，沿着“确定性”主线进行筛选和布局。关键在于甄别那些行业空间广阔、竞争优势牢固、且估值已进入合理区间的公司，通过均衡配置来应对市场的复杂变化，为来年的投资布局打下坚实基础。

（本文仅供参考，不构成任何投资建议。）

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